近期鋁板市出現(xiàn)大幅反彈反彈，使其創(chuàng)下16周以來的新高2065美元/噸。滬鋁板市場同樣繼續(xù)保持反彈勢(shì)頭，最高逼近10周的高點(diǎn)15820元/噸。是否是“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季到來?這樣的反彈會(huì)否持續(xù)?
根據(jù)CRU8月發(fā)布的報(bào)告，1—7月，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量1215.2萬噸，消費(fèi)量1198.2萬噸，分別同比增長13.4%和9.8%，供應(yīng)增長顯著快于去年同期(5.0%)，但需求則落后于去年增速(12.7%)。供需平衡上，1—7月共過剩42.3萬噸，去年短缺32.4萬噸，今年供大于求的格局依然保持穩(wěn)定。
供應(yīng)保持強(qiáng)勢(shì)究其原因在于產(chǎn)能新增、庫存高企、鋁廠滿負(fù)荷開工等因素。新產(chǎn)能在繼續(xù)增加，尤其是新疆地區(qū)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月底，新疆已累計(jì)擁有160萬噸的產(chǎn)能，其中接近100萬噸已經(jīng)陸續(xù)投入上海、無錫等地。除新疆外，今年甘肅、云南、山東等地也有逾百萬噸的產(chǎn)能相繼投產(chǎn)。其次，伴隨著供應(yīng)的增加，國內(nèi)四地庫存已連續(xù)第10周攀升至88.4萬噸，創(chuàng)下近5個(gè)月的記錄高位，去年同期不到36萬噸。
盡管已進(jìn)入“金九銀十”，但近兩周與貿(mào)易商溝通的情況來看，下游采購還是偏于平淡，尚未出現(xiàn)大量備料的現(xiàn)象，上周中儲(chǔ)倉庫甚至出現(xiàn)滿倉。未來兩個(gè)月房地產(chǎn)市場回暖將在一定程度上提振鋁材消費(fèi)，但庫存積重難返，鋁價(jià)上行的空間在供需結(jié)構(gòu)沒有出現(xiàn)明顯改觀之前，始終受到制約。
因此，綜合以上分析，預(yù)計(jì)鋁板價(jià)短期將順勢(shì)，短多或觀望均可，市場在本周FOMC會(huì)議前亦會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。基于自身羸弱的供需面，預(yù)計(jì)后市鋁價(jià)高位回落的概率較大。
